PG电子- 百家乐- 彩票麻将糊了PG电子试玩2025年IPO市场观察:“制度竞合”下港股新股募资额重夺全球榜首A股估值狂飙向一级市场传导压力

2025-12-30

  PG电子,百家乐,彩票,麻将糊了,PG电子试玩

PG电子- 百家乐- 彩票- 麻将糊了- PG电子试玩2025年IPO市场观察:“制度竞合”下港股新股募资额重夺全球榜首A股估值狂飙向一级市场传导压力

  从新股首发募资额来看,福建、江苏、北京、广东、浙江、上海、湖北和陕西的上市新股合计首发募资额分别为224.47亿元、200.95亿元、199.08亿元、185.94亿元、133.25亿元、96.71亿元、47.92亿元和46.36亿元,位居前列。其中,福建和陕西在新股首发募资额上排名靠前,源于来自福建的华电新能首发募资额达181.71亿元、来自陕西的西安奕材-U首发募资额达46.36亿元,这分别是A股市场年内首发募资额居第一和第三的新股。

  “A股‘1+6’政策确实是在与港股争夺科技企业。”中国市场学会金融学术委员付立春接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示,A股市场在IPO政策包容性方面仍可进一步完善,一是进一步淡化短期盈利指标,强化技术成熟度和产业协同,尤其是针对硬科技公司;二是并购重组与IPO形成闭环,给未达IPO条件的科技企业一个明确的并购退出通道;三是估值形成机制更市场化,减少“定价一致性预期”,让高风险、高成长项目真正有高波动的空间。

  付立春认为,二级市场估值狂飙,确实在反向挤压一级市场定价,也对并购重组产生了影响。具体来看,今年科技股“打新盛宴”、二级市场估值快速抬升,客观上抬高了一级市场企业和老股东的心理锚定价。但问题在于,二级市场给的是“流动性溢价 + 情绪溢价”,一级市场投的是“不确定性 + 时间成本”,这就导致不少并购谈判里,卖方按“二级对标”要价,买方按“现金流与整合风险”算账,差距一拉大,交易就终止了。“今年不少科技并购流产,本质就是估值认知没有重新校准所致。”

地址:广东省广州市天河区88号 客服热线:400-123-4567 传真:+86-123-4567 QQ:1234567890

Copyright © 2012-2025 PG电子- 百家乐- 彩票- 麻将糊了- PG电子试玩 版权所有 非商用版本