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　　江苏原力数字科技股份有限公司(以下简称“原力数字”或“公司”)携其3D数字内容制作服务业务，向北京证券交易所发起上市冲刺。然而，仔细研读其招股说明书及问询函回复，诸多疑点浮出水面：核心的营业收入数据在函证环节出现持续性、大额差异和函证程序的合规性质疑而蒙上阴影。公司通过邮件和即时通讯工具等非传统方式验收确认收入的争议做法，以及监管机构在审核问询中表露出的对收入确认实质的深刻疑虑，共同勾勒出一幅注册制下拟上市企业信息披露合规性的典型样本。

　　原力数字，自称是国内3D数字内容制作领域的“领先企业”，服务于T讯、网易、索尼、美国艺电等全球知名客户。报告期(2022年至2024年及2025年1-6月)内，公司营业收入从50,285.46万元增长至54,488.49万元，扣非归母净利润从6,799.81万元增长至8,202.70万元，看似呈现稳健增长态势。然而，在北交所两轮严格的问询下，公司招股文件中所披露信息的可靠性、业务模式的稳定性以及财务数据的勾稽关系，正经历着前所未有的审视。一系列迹象表明，在原力数字看似光鲜的业绩报表之下，潜藏着不容忽视的风险暗流。

　　2025年1-6月：对单一主要客户(根据上下文，极可能是第一大客户T讯集团)的发函金额为8,698.34万元，但客户回函仅确认3,580.48万元，差异高达5,117.86万元。通过所谓的“审计调节”(主要理由为“客户收票时入账时间差”)，调节金额达2,445.12万元等，最终声称“调节后相符”。然而，一个尖锐的问题是：公司招股书披露2025年1-6月对T讯集团的销售收入为8,850.33万元。这与发函金额8,698.34万元之间存在约151.99万元的差异。既然发函是基于公司账面记录，为何与最终披露的营收数据不一致？

　　电子验收的行业异质性与内控缺陷令人担忧。在原力数字的业务模式下，游戏3D内容受托制作业务通常采用“框架协议+具体任务订单”模式，而动画3D内容受托制作业务则多采用具体业务合同模式。问题在于，公司未能充分说明为何在具备签订正式合同条件的情况下，仍选择电子验收这种缺乏规范性的确认方式。更值得关注的是，公司未详细披露电子验收的具体内部控制措施，如如何验证验收人员身份与权限、如何防止验收记录被篡改、如何确保电子验收的法律效力等关键问题。

　　问询函回复披露，报告期内公司前十大供应商中，有两家是由公司前员工设立的企业。公司向这些前员工设立的企业采购动画制作等服务。这虽然被解释为“行业惯例”，但也折射出深层问题,一方面，这可能意味着公司难以通过内部薪酬福利和职业发展留住成熟人才，导致人才“体外循环”；另一方面，与前任员工控制的供应商交易，其定价的公道性、交易的必要性以及是否存在利益输送嫌疑，都需要格外严格的审查。公司声称此类采购成本“略低于”内部自制成本，但这背后的商业实质及其对核心竞争力的侵蚀值得关注。